在 Uniswap 提供 wstETH 流动性的完整操作指南

Posted by Hiky 加密观察 on September 5, 2025

去中心化交易协议 Uniswap 利用「自动做市商 AMM」机制，让任何人都能在链上直接兑换代币，也能通过提供流动性赚取手续费。本文将以 Lido 的 wstETH（包装版 stETH）为例，手把手示范如何在 Uniswap 上安全、高效地成为流动性提供者（LP），并拆解地缘风险及收益逻辑，方便新手与进阶用户快速上手。

关键词：Uniswap、流动性、wstETH、AMM、手续费收益、以太坊 LP

为什么选择 Uniswap 做流动性提供者？

  1. 无托管，资金始终掌握在你自己的钱包里。
  2. 手续费实时结算，无需等待中心化交易所结算周期。
  3. 市场效率：高 TVL 的交易对滑点低，套利活动频繁，手续费收入稳健。
  4. 全球化：24h 无准入限制，任何地址都可自由进出。

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风险提示：流动性提供并非无亏损操作，可能因无常损失导致最终资产价值低于单纯持仓。务必先理解机制再投入资金。

如何在 Uniswap 创建 wstETH 流动性仓位

前置条件与准备

  • 已安装并连接以太坊主网的 Web3 钱包（MetaMask、WalletConnect 均可）。
  • 钱包余额里同时拥有 ETH 与 wstETH（因为需要双币对称存款）。

步骤概览

步骤 1：获取 wstETH

从交易所 买入 wstETH 最快捷；若已持有 stETH，可在 Lido 官网 Wrap 页面 1:1 转换成 wstETH，零滑点即时到账。

步骤 2：打开 Uniswap 流动性页面

浏览器输入 app.uniswap.org → 右上角连接钱包 → 顶部导航点「Pool」 → 「Add Liquidity」。

步骤 3：选择交易对与费率档次

在「Select Pair」面板：

  • Token 0 输入 wstETH 合约地址：0x7f39C581F595B53c5cb19bD0b3f8dA6c935E2Ca0
  • Token 1 选择 WETH（系统自动识别）

接下来选「Fee Tier」：

费 率 典型场景
0.01% 稳定币-稳定币，波动低
0.05% 轻微价差资产，适合 wstETH-ETH
0.30% 主流币种之间
1.00% 新兴高波动山寨

wstETH/ETH 高度相关，选 0.05% 最主流。

步骤 4：设定价格区间（Concentrated Liquidity）

  • Full Range：单价游走任何位置都能赚手续费，但资金效率低。
  • Narrow Range：手动输入上下限，手续费收益高，一但价格脱离即停止生息。

给新手建议：先用 Wide Range（±40%），进入熟悉阶段后可收窄到 ±10%。

步骤 5：输入存入金额

⚠️ 需按 市值 1:1 平衡 提供：输入 1 wstETH，下方 ETH 数量会自动显示。若余额不足，系统以红色提示。

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步骤 6：授权与确认

依次点击「Approve wstETH」「Approve ETH」，再点「Add」→ 钱包弹窗 Gas 费用 → 确认。数秒后可在「Pool -> My Position」查看 LP NFT，代表你在该价格区间的凭证。

流动性管理：加减仓与退出

  • 追加：同一 NFT 位置点击「Increase Liquidity」添加同价并存资金。
  • 减仓：点击「Remove Liquidity」。可自定义比例（10%-100%），随时退出。
  • 再平衡：若 Token 价格大幅偏离区间，可 --withdraw-- 后重新开新仓，缩窄区间提升收益。

收益来源与计算模型

  1. 手续费分成：交易量×费率×仓位占比。
  2. 额外激励：部分矿池有 Lido 流动性挖矿 二次奖励，需在官方渠道关注。
  3. 复利策略：日复利手续费再投入，或同步用 LP Token 做抵押借款加杠杆。

估算示例：若 wstETH/ETH 池 TVL 4 亿美元、日交易量 800 万美元、费率 0.05%，则日均手续费约 4,000 美元，年化 ≈ 0.036%。你的份额越大，躺赚越多。

FAQ：新手最常问的 6 个问题

Q1：wstETH 是不是真正的 ETH2.0 质押收益？
A：wstETH 是 stETH 的「非 rebase」包装，质押奖励计入 wstETH 对 ETH 的价格溢价，按天累计。你的 LP 仓位仍能享受此收益。

Q2：选 0.05% 还是 0.3% 费率？
A：涨跌相关度高的资产对常用 0.05%，因滑点低；若你对市场有大方向判断并愿意承担更多无常损失，可选 0.3% 搏高收益。

Q3：什么是无常损失？怎么算？
A：当双币价格相对变动，LP 组合价值低于「单纯持仓两种币」的差值即无常损失。可用在线计算器输入「初始价格-目标价格」来评估。

Q4：Gas 费用太高，怎么办？
A：拥堵时段可错峰操作；或用二层网络 Arbitrum、Optimism 的 Uniswap V3，手续费低至 1-2 美元。

Q5：如何追踪每日收益？
A：在每枚 LP NFT 详情页点击「Analytics」即可查看累计手续费，并可导入 DeBank、Zapper 等工具看图表。

Q6：退出时是否立即到账？
A：链上确认后即可即时领取双币，但注意如池子波动大，最终兑出比例可能略有偏差。

总结与下一步行动

通过上述 6 步，你已成功把 wstETH + ETH 放进 Uniswap，开始赚取链上手续费；同时仍可获取 wstETH 所包含的 ETH2.0 质押收益，实现「双重奖励」。保持理性仓位，定期重新平衡价格区间，就能把无常损失压缩在可控范围内。

一步步实践，今天你离成为 DeFi「做市机」只差一次链上确认。祝交易顺利，收益常在！

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