Cetus Protocol 全面解析：Sui 与 Aptos 链上的流动性革命

Posted by Hiky 加密观察 on September 5, 2025

什么是 Cetus Protocol？

Cetus Protocol 是专为 Sui 与 Aptos 区块链打造的 去中心化交易所（DEX） 和 集中流动性协议。
它把传统 AMM 的“撒网式”流动性，重塑为“狙击式”集中布局：流动性提供者（LP）可将资金锁定在预期价格区间，极大提升资金效率，同时为交易者带来更低滑点与更高深度。

项目起源与关键节点

  • 初衷：2022 年，团队洞察 Move 系公链的高速性能，决定在 Sui 与 Aptos 上部署新一代流动性层，解决早期 DeFi 资本分散、效率低下的痛点。
  • 融资里程碑：2023 年 5 月，OKX Ventures 宣布投资 Cetus，为项目注入流动性与生态资源，并扩大 Web3 用户触达面。
  • 首次公募（IDO）：同步进行的 IDO 提前超额认购 6.5 倍，硬顶 80 万枚 SUI 令牌被“秒杀”，社区热度可见一斑。

运行原理：CLMM 如何革新高频交易体验？

Cetus 采用了 Concentrated Liquidity Market Making（CLMM） 机制，融合了 Uniswap V3 的价格区间理念与 Trader Joe 的流动性奖励模型：

  1. 价格区间自定义
    LP 不再被动覆盖 0→∞，而是任选 价格下限–上限，资金只在区间内生效，费率收益按活跃程度实时累积。

  2. 可复利做市
    赚取的手续费自动滚入仓位，Loop 放大收益；若价格行情跃出区间，LP 可一键调整范围，持续捕捉波动。

  3. 免 Gas 抢跑
    得益于 Move 语言并行执行，官方称单笔 swap 费用 < $0.001，降低高频套利门槛。

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六大核心功能一次看懂

1. 集中流动性（Concentrated Liquidity）

  • 资金效率提升 10–50 倍
  • 提供“限价单 + AMM”混合玩法

2. 多档费率（0.01% / 0.05% / 0.2% / 0.6%）

  • 稳定币对低费率，长尾资产高激励，兼顾不同策略

3. 无需预言机的链上价格源

  • 流动性池即实时 Oracle，消除链下数据源操纵风险

4. Range Orders 区间挂单

  • LP 可在接近目标价位做市，等同链上限价单，吃单即赚手续费

5. 秒级跨链桥

  • 内置 Sui↔Aptos 跨链桥，一键双链资产无缝流动

6. 双币激励模型

  • CETUS：治理 + 基础收益
  • xCETUS：锁仓后加杠杆收益 + 空投、白名单特权

CETUS 与 xCETUS：读懂双代币经济

CETUS xCETUS
总量固定，全部通过公平发行 只能通过锁仓 CETUS 获得
投票治理、手续费分成 额外收益倍数、社区空投优先
可自由交易 按锁仓周期线性解锁

团队将 40% CETUS 留给社区挖矿与生态激励，20% 归属基金会发展，其余归属早期投资人、顾问及团队，分 2–4 年线性释放，降低抛压。

是否值得投资？三大维度评估

  1. 基本面：获得 OKX Ventures 注资，与 Sui、Aptos 官方技术团队深度合作，生态背书硬核。
  2. 用户数据：官方披露 2024 年 Q1 日均交易额已突破 1.5 亿美元，LP 费率年化中位数 38 %。
  3. 风险提示：加密市场波动剧烈，Move 生态仍处早期，需警惕智能合约风险及 L1 竞争格局变化。

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如何开始？实操三步曲

  1. 准备钱包：下载支持 Sui 或 Aptos 的钱包（如 Pontem、Petra）。
  2. 桥接资产：通过中心化交易所购入 SUI / APT，提币到链上地址，再使用官方跨链桥换成目标资产。
  3. 进入 Cetus：
    • Swap：直接交易任意代币，体验 <0.01 美元 Gas
    • Pool：选择交易对，设定价格区间，完成做市即得手续费 + LP 奖励

提示：首次流动性建议用 50 % 资金区间，较低的滑点 + 稳健收益叠加，方便随时调仓。

常见问题 FAQ

Q1：Cetus 和普通 DEX 的最大区别？
A：传统 DEX 把流动性均匀铺满所有价格档位，资金利用率低；Cetus 让 LP 只在自己看好的价格区间做市，提升 10 倍以上资本效率。

Q2：手续费四层阶梯如何选择？
A：

  • 稳定币或主流币对 → 选 0.01 % 或 0.05 %
  • 代币波动大、年均波幅 >100 % → 选 0.2 % 或 0.6 %，高费率托底，收益更厚

Q3：Lock CETUS 拿 xCETUS 会不会亏？
A：xCETUS 带来额外收益，但有锁仓周期；若 CETUS 价格短期剧烈下跌，锁仓部分浮亏无法立刻止损，请按自身风险承受力决定比例。

Q4：有没有防黑客审计？
A：Cetus 已接受 OtterSec、MoveBit 双机构审计报告公开；官方 Bug Bounty 最高 10 万美元奖励。

Q5：Sui 与 Aptos 两链的流动性是否能共享？
A：不能共享同一仓位，但跨链桥可在 30 秒内把资产从一条链转到另一条链，再重新做市，无缝程度接近 CEX。

Q6：手机能不能操作？
A：Cetus Web App 适配移动浏览器，钱包端使用 WalletConnect 亦可签名；同时官方 Discord 有安卓 TestFlight 版内测，安全性经社区验证后逐步开放。

写在最后

Cetus Protocol 借助 Move 公链的超高性能与灵活账户模型，重新定义 DeFi 流动性的“效率”二字：

  • 交易者享受 毫秒级撮合 + 接近 0 手续费的丝滑体验
  • 做市者用 集中的价格区间 + 高阶策略工具包 捕获更丰厚收益

它不仅是 Sui 与 Aptos 之上的金融基建，更是下一轮 去中心化流动性战争 的潜力黑马。越早理解和参与，就越早搭上这班快车。

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